作者：钨钼云商  发布时间：2019-05-05  点击量：373

广发策略发布《A股进化：中国优势企业胜于易胜》提出金融供给侧改革重塑中国优势企业。其中，关于“有色金属产业：新材料的机会”中指出，小金属领域（稀土、钨、钼、锡）均是重要的战略金属，广泛用于工民军等各个领域；钕铁硼和钛加工材中国制造具有优势。

中国资源别样红

报告指出，稀土、钨、钼、锡均是重要的战略金属，能被广泛应用于民用、工业、军工等各个领域。这些小金属行业集中度较为集中，产量主要集中于中国，而钨和钼的储量也高度集中在中国。据Wind，截至2018年底，中国的稀土储量仅占世界的37%，而是全球稀土矿71%的来源；钨矿储量占全球的58%，而提供了全球82%的产量；钼矿储量占全球的49%，产量占全球的43%；锡矿储量占全球的23%，供应了全球37%的产量。中国是世界上稀土、钨、钼、锡供应量最大和储量领先的国家。

中国制造别样红

本世纪初以来，世界钕铁硼材料生产逐渐从欧美向日本和中国转移，中国是世界第一大稀土储量和产量国，凭借着资源和人工成本的优势成为了世界钕铁硼生产制造第一大国。从出口数据看，近五年来，钕铁硼出口量处于较高水平；且从2015年至今，出口量有回升的趋势。

钛加工材具有强度高、耐腐蚀、无磁性无毒性、耐高温、密度小等性能被广泛应用于化工、军用飞机、舰船等领域。钛加工材的生产主要集中于中国、美国、俄罗斯、日本等国，2010年，我国超越美国成为世界第一大钛材生产国，而我国大部分钛材都用于工业领域，技术含量相对较低；美国主要将其用于航空钛材等高端钛材。随着中国对航空钛材等高端钛材投入力度的加大，钛加工材的产量优势保障了高端钛材生产的前提条件。

行业风险在于，美国芒廷帕斯矿逐步投扩产，海外稀土产量占比逐步扩大；磁材行业仍处于产能过剩状态；缅甸地区锡产量仍具较大的不确定性，可能对价格产生较大影响；钛材行业的需求受中国大飞机项目的影响比较大。