作者：钨钼云商  发布时间：2020-12-08  点击量：529

全球钴原料供需结构向好，钴价上涨趋势显现。短期内国内电解钴库存承压，价格较难立刻上涨。

明年三季度开始，预期全球疫情控制得当，终端需求向好；具体来看，全球新能源汽车未来3-5年集中渗透、5G拉动钴需求增加、十四五规划亦涉及钴收/储相关计划等一系列利好消息支撑，预期钴价上行，SMM预期2021年钴价区间25-32万元/吨。

2019年开始全球钴原料供给同比增速不及需求同比增速，边际库存将递减，支撑钴价上行。

供给端来看，2019年年末开始嘉能可铜钴矿Mutanda关停，极大程度影响了钴原料总供应。

少量新扩建钴矿二期及钴湿法冶炼中间品非洲、印尼项目也因今年新冠疫情影响，进度延迟。

需求端来看，尽管三元趋势“降钴”，但碍于技术突破耗时，整体成本优化仍需平衡。今年疫情影响全球新能源汽车板块，其对钴需求有所减少，但明年预期需求大幅提升，基数增加，整体对钴需求增加。另外5G趋势带动，数码3C端对钴需求亦有提升。

SMM认为，全球钴原料供需结构向好，钴价上涨趋势显现。短期内国内电解钴库存承压，价格较难立刻上涨。

今年国内电解钴格局改变，受疫情影响电解钴出口订单缩减，进口量增加，国内传统行业对电解钴年需求5000-6000吨，国内电解钴整体供应量远高于需求。

明年三季度开始，预期全球疫情控制得当，终端需求向好；具体来看，全球新能源汽车未来3-5年集中渗透、5G拉动钴需求增加、十四五规划亦涉及钴收/储相关计划等一系列利好消息支撑，预期钴价上行，SMM预期2021年钴价区间25-32万元/吨。