作者：钨钼云商  发布时间：2018-02-22  点击量：527

今日焦点

【全球四大上市矿企复苏 总市值两年增2000亿美元】全球四大上市矿企——必和必拓、力拓、嘉能可和英美资源集团的经营已经复苏；大宗商品价格数年前的暴跌曾迫使这些公司削减成本、降低股息和出售资产。两年来，这四家公司的总市值增加了2,000亿美元。据道琼斯2月21日消息，全球几大矿企准备再度拿出数十亿美元用于回馈投资者和开展并购交易。

【Grasberg矿场铜精矿出口许可】据外媒称，印度尼西亚将Freeport McMoRan的Grasberg矿场铜精矿出口许可延长一年。

【美商务部建议总统限制钢铁和铝产品进口】美国商务部16日公布此前完成的两份调查报告，称进口钢铁和铝产品损害美国国家安全，建议总统特朗普动用关税和配额措施来限制进口。这也成为美政府强化贸易保护的最新举措。

【锌矿商与加工企业未能就2018年加工费达成协议】两位业内人士称，在本周举行的行业会议上，全球锌矿商与加工企业未能就2018年加工费用达成协议，协议的达成可能会推迟一个月甚至更长时间，各方对下半年供应增加的前景存在分歧。

【菲律宾2017年镍矿石产量下降6%】菲律宾矿业部称，该国2017年镍矿石产量下降6%，因环保问题令数个矿场进行检修或暂时关闭。菲律宾矿产和地质局称，该国30座矿场中，有13座去年没有产量。该国2017年镍矿石产量共计2335万干吨，低于2016年的2495万干吨。

【钴价再创10年新高】春节期间，欧洲金属钴现货市场供应依旧偏紧，钴价继续攀升、再创10年新高。

【WBMS：2017年全球基本金属供需平衡数据】WBMS数据显示，2017年1-12月全球铜市供应短缺21.26万吨，2016年全年短缺10.20万吨；全球原铝市场供应短缺141.4万吨，2016年全年供应短缺77.0万吨；全球铅市供应短缺43.4万吨，2016年短缺15.4万吨；2017年全球镍市场供应短缺10.2万吨，2016年全年短缺6.82万吨；全球锡市场供应短缺1.77万吨。

金属及行业要闻

【华正新材青山湖印制电路用覆铜板项目投产】华正新材全资子公司杭州华正新材料有限公司在临安青山湖生产基地投资建设的一期项目“年产450万平方米高频、高速、高密度及多层印制电路用覆铜板项目”生产线于近期正式全面投产。

【ICSG：11月全球精炼铜市场供应短缺4万吨】国际铜业研究组织(ICSG)：2017年11月全球精炼铜市场供应短缺4万吨，10月全球精炼铜市场供应短缺2,000吨；前11个月短缺19.5万吨，前10个月短缺17.5万吨。

【秘鲁铜矿招标】秘鲁私人投资促进委员会（Proinversion）表示，南方铜业公司赢得开发秘鲁Michiquillay铜矿的招标，此次招标吸引力两家投标。

【IAI：1月全球（不含中国）原铝产量为222万吨】国际铝业协会（IAI）周二公布的数据显示，今年1月全球（不含中国）原铝产量总计为222万吨，2017年12月产量修正后为222.4万吨。数据显示，1月全球（不含中国）原铝日均产量为71,600吨，去年12月修正后为71,700吨。

【ILZSG：2017年12月全球锌市供应短缺缩窄】国际铅锌研究小组(ILZSG)周二公布的数据显示，去年12月，全球锌市供应短缺缩窄至48,600吨，11月修正后为短缺65,700吨。2017年全年锌市供应短缺495,000吨，上年为短缺122,000吨。

【氧化锌】最高检：近日，广西壮族自治区防城港市检察院以涉嫌走私废物罪批准逮捕宋某等３名犯罪嫌疑人，该３名犯罪嫌疑人涉嫌以进口“氧化锌”为名走私“洋垃圾”多达两万余吨。

【ILZSG：2017年12月全球铅市供应过剩2万吨】国际铅锌研究小组(ILZSG)周二公布的数据显示，2017年12月，全球铅市供应过剩20,000吨，11月为供应会过剩9,900吨。 去年全年，铅市供应短缺165,000吨，上年为供应过剩16,000吨。

【全国已核发排污许可证2万余张 涉及钢铁、水泥等15个行业】日前从环境保护部获悉，到2017年底，全国已核发钢铁、水泥等15个行业排污许可证2万余张。环保部新闻发言人刘友宾下一步，环保部将继续完善排污许可制的法规标准和技术体系，推动出台排污许可管理条例，制定发布其他重点行业排污许可申请与核发技术规范；加大无证排污监管执法力度，公开曝光典型违法案例；继续推动重点行业排污许可证的申请与核发。

【武钢去年经营利润超70亿 今年将减产约400万吨】中国宝武钢铁集团有限公司副总经理郭斌表示，武钢宝钢联合重组后，2017年钢铁和多元产业全年实现销售收入1100亿元，经营利润70多亿元，一举扭亏增盈。2018年将继续走减量增效的道路，预计产量将从1800万吨减量至1400万吨左右，6座高炉减为4座，关停8号焦炉。

【2017年废钢进口】中钢协： 2017年我国累计出口废钢220.3万吨，而2016年仅出口1000吨左右，同比增长高达数千倍。 

【苹果正洽商直接从矿企购买重要电池原料钴】彭博援引知情人士透露，苹果公司正在洽商首次直接从矿企长期购买钴。根据其中一位知情人士称，苹果正在寻求锁定每年数千吨的供应合约，合约期限五年或更长。

商品市场

今日为春节假期结束后国内第一天开盘。日内关注美国API原油库存数据，美国当周出清失业金人数数据，以及德国2月IFO商业景气指数。美元在春节假期期间回暖震荡，在89.9附近持续震荡，但受到美联储货币会议纪要利好提振美元重回90大关，日内美元或将试探90关口支撑。金属方面受到美元上涨，LME铜触及一周低点，小幅上涨，其中期镍大涨1.7%，期铅下挫1.7%。 

【机构观点】混沌天成期货分析师孙永刚认为，节后国内市场开市后，部分原材料可能会补涨，但幅度可能不大。尽管近两年原材料商品的表现频频出乎意料，但随着价格刷新前期高点，再现“疯狂”涨势的可能性不大。

【机构观点】继高盛、花旗、“新债王”之后，摩根大通也看多大宗商品，称原材料价格在经济周期的后半部分通常表现良好。以史为鉴，当通胀达到2%并持续攀升之时，贵金属和基本金属都有最佳表现。

【投行观点】瑞银表示，上调未来六个月铜价预估，从每吨7,400美元调高至7,600美元；上调未来六个月锌价预估至每吨3,500美元，之前预估为3,100美元；铅价预估从2,400美元调高至2,700美元；镍价预估从每吨11,000美元调高至13,200美元。未来三个月黄金的交易区间上升至每盎司1,275-1,375美元，之前预估为1,225-1,375美元。

【投行观点】摩根大通表示，通货膨胀已经回升有利大宗商品。实际上，基本金属和贵金属在通胀率达到美联储2%的目标并继续上升的时候表现最佳。摩根大通押注贵金属、铜、锌和镍价格上涨可能会在一年内获得最高的回报。该行预计，2018年期铜均价在每吨7405美元，且今年的单个季度预期也持续上调。

终端资讯

【2018年全球电动车电池需求预计增长至25亿组】TrendForce旗下的能源趋势部门，由于汽车制造商加速生产电动汽车，中国对电动车电池的需求在2017年大幅增长。全球电动车电池需求预计将从2017年的20亿组稳步增长到2018年的25亿组，增长了24%。

【楼市】美国1月成屋销售总数538万，不及预期的562万，意外连续第二个月下滑，主要受房屋库存不足的拖累。较去年同期，美国1月成屋销售总数同比下降4.8%, 创2014年8月以来最大同比跌幅。

【楼市】中泰证券李迅雷：2018年对房地产企业的考验将是资金流转问题，从2017年开始，有的地产巨头已经在变卖资产，房产企业的平均融资成本已经大幅上升，有的甚至超过了10%。截至2017年末，销售规模达千亿的房企有18家，前十大房企已占据25%的市场份额，集中度较2016年末提升5.7个百分点。

【楼市】深圳加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举住房制度。2017年，全市新开工及筹集人才住房和保障性住房10.2万套、竣工（含基本建成）4.1万套、供应4.6万套，分别是年度计划的128%、217%和103%，建设供应数量均创历年新高。

宏观焦点

中国：

海通证券姜超：展望2018年，我国将正式进入去杠杆，也就是实体经济部门债务扩张的速度或将首次低于GDP的名义增速，对应的社会融资余额增速将从2017年的12%降至10%以内。相信政府去杠杆的决心，因此也提醒大家注意防范部分资产泡沫领域的破裂风险。

中泰证券李迅雷：从资产配置的角度看，尽管金融地产两大行业发展均已过了鼎盛阶段，但还不至于“盛极而衰”，作为支撑经济发展的支柱产业，“大而不能倒”，故不必太担心发生系统性风险。因此，配置这两大行业的龙头企业既符合存量博弈的逻辑，又顺应政策上的“底线思维”。

【春节期间离岸人民币汇率坚挺，机构看好人民币资产】春节期间，人民币汇率虽有波动，但表现依然坚挺。2月21日，离岸人民币对美元汇率上行50个基点左右，在6.3357附近盘整。2月16日，也就是大年初一，离岸人民币对美元汇率涨破6.29关口。春节假期离岸市场的人民币汇率坚挺，让即将开市的在岸人民币汇率走势留有遐想。多家外资投行乐观预计，人民币对美元汇率有望在年底升至6.3以上。

欧美：

美联储纪要显示， 多位美联储官员暗示上调了近期增长预期 ，几乎所有官员仍预计通胀中期会达到目标，少数人担心长期通胀预期下跌；大多数官员预计，经济走强增加了未来加息可能性。后美股涨幅扩大，美元美债跌黄金涨，市场预计今年三次和四次加息概率均上升。

英国央行行长卡尼表示，货币政策委员会认为利率需要比此前预期的更早、更大幅度上涨。不过，卡尼并没有给出明确的加息时点。目前，市场预计英国央行5月加息的可能性大约为80％。

周三公布的数据显示，欧元区2月制造业PMI初值58.5，预期59.2，前值59.6。德国和法国2月PMI数据均低于预期。但分析认为，一季度欧元区经济仍有望强劲增长。

相关市场

【原油期货或将成亚太市场“供需晴雨表”】春节过后，国内原油期货上市日期进一步临近。中海石油化工进出口有限公司原油部首席经济师佘建跃日前表示，原油期货的上市恰逢其时，是国际原油市场供需格局变化后的结果。而随着未来上海原油期货的逐步发展成熟，上海原油期货或将成为国内乃至苏伊士以东地区原油市场供需状况的“晴雨表”，在与现有的国际基准原油价格形成联动的同时，也将为境内涉油企业提供更符合其业务需求的价格风险管理工具。

【电量】中国电力企业联合会发布报告显示，综合考虑宏观经济、服务业和居民用电发展趋势、大气污染治理、电能替代等因素，预计2018年电力消费仍将延续2017年的平稳较快增长水平，2018年全社会用电量将增长5.5%左右。

【石油】英国石油公司（BP）21日表示，无人驾驶电动汽车和拼车的兴起将减少2040年时的石油消费，这是该公司首次预计全球石油需求将见顶。