作者：钨钼云商  发布时间：2018-03-22  点击量：533

  铝是年内迄今表现最糟糕的基本金属之一，然而如今却成为了摩根士丹利的热捧对象！摩根士丹利分析师Susan Bates本周在一份报告中称，中国供给侧改革、成本提高与需求升温，势将推动铝价在下半年上涨。 

  铝价目前报2087美元，但报告预计，今年铝的平均价格料为每吨2114美元。尽管在供应持续过剩的情况下，二季度铝价可能跌至2072美元，但第三季度料反弹至2094美元，四季度料进一步升到2116美元。 铝是去年表现最好的基本金属，但在今年头三个月却表现垫底，上周一度触及三个月低位，尽管中国政府采取了限制产能和防治污染的举措，但市场仍担心中国供应居高不下。此外，投资者也在持续关注特朗普关税计划的影响，摩根士丹利称，美国溢价上升体现了这一影响。 日本是亚洲最大的铝进口国，该国每季度同意支付的较伦敦金融交易所现货价升水，成为该地区的价格基准。

  据消息人士称，日本铝买家已经同意为4-6月当季付运的铝每吨支付129美元的升水，较当前季度每吨103美元的升水高出25%。这不仅创下了三年来的最高水平，并且也是连续第二个季度出现升水上涨，反映出美国现货升水上扬。 摩根士丹利分析师写道，尽管面临着中国冬季后复产和美国贸易壁垒的负面因素，但当前“铝价可能已经跌到能反映这方面影响的水平，这将阻止中国以外地区对新产能的必要投资”。并称，随着包括电网在内的基础设施建设的回暖，中国需求势将升温。

 值得一提的是，尽管摩根士丹利对铝价前景看高一线，但对于其他大宗商品则并没有那么乐观。总体而言，该行预期下半年大宗商品将走弱。虽然该行最新对锌、镍和铜的2018年预测较之前分别上调了9%、8%和6%，但预测的平均水平依然低于或持平于当前价格。