作者：李浩薇  发布时间：2018-06-11  点击量：661

    经党中央、国务院批准，本周第一批中央环境保护督察“回头看”正式启动，已组建6个中央环境保护督察组陆续进驻。 受此影响，螺纹钢本周继续上行，最高触及3869点，接近年度最高3912点，但从周四午后开始回落。截至今日收盘，螺纹钢主力RB1810合约收跌13点报3807点，微跌0.34%弱势收盘。 

    回头看行动对钢厂是否有实际影响？针对此热点情况，对冲研投策略研究中心通过电话方式调研国内数家钢厂，整理其观点和逻辑如下： 

    钢厂1，中部省份主导钢厂，省内规模第一，钢铁年产量占省内以上，我们线上调研了钢厂省内分公司经理： 1、短期依然看涨，但中长期，特别是6月后期-7月份对行情不太乐观。 2、目前环保督察组在该省，但因为钢厂环保设备合格，对正常生产没有太大影响，仅有本月初有短期检修后恢复正常。 3、目前厂里库存不大，订货正常，下游工地开工正常，农忙对工地影响较小，机械化程度高。 4、短期需要注意月末资金面压力，面临银行年中收款，或以此契机，现货价格开始正式回转向下，期货价格也将不太乐观。 

    钢厂2，华东某钢厂，在该省属于第二大钢厂，主要观点如下： 1、当前现货跟随期货，期货不会连涨也不会连跌，六月受梅雨季节跟中高考影响，需求不是太好。 2、当前是淡季，市场需求少，特别是本省房建新项目少，基建不如以前，省会几条高架项目结束，地铁项目施工进度慢，平均下来量不大，北方钢厂今年也不增加本地投放量了，这样本土钢厂也好做到产销平衡，目前厂里库存不大，但后续几个月就不好讲了。 3、针对库存原因，补充下，目前厂里库存不大，在6-7万吨左右，代理手中都有点库存，需要时间消化，有的给中标的工程备货，等于厂库向社库转移，提前透支需求。 4、对于后面行情，六月能撑过去，七八月就难讲了。我们钢厂上个月才检修结束，这段时间生产的量基本填补了之前中标工程的需求，目前环保力度大，六月前期天气还行，赶工期的项目多，个人还是看好六月行情，但七八月就难讲了。 

    钢厂3，华东某钢厂经理，在该省属于第一大钢厂，主要观点如下： 1、最近价格虽然上涨，但从我们这几天订货看，不是很好，短时间看空。 2、目前应该是淡季，但是走出一波几百的行情，从前期低点干到4000以上，需要关注下大环境，特别是国家环保这块的情况。 3、今年行情与去年很像，反季节操作，淡季不淡，旺季不旺。 库存方面，周四公布的全国35个城市和132个城市库存量继续下降，但降幅有所收窄。受此数据影响，昨日午后期螺表现强势，以涨收尾，但现货成交不尽人意。 供应方面，据调研247家钢厂高炉开工率83.28%环比降0.34%，同比降5.92%；高炉炼铁产能利用率81.61%降0.02%，同比降3.51%，钢厂盈利率92.31%持平，日均铁水产量228.21万吨降0.06万吨，同比降9.8万吨。下周预计1座高炉复产，计划0座检修高炉，净增日均铁水产能0.36万吨。 调研163家钢厂高炉开工率71.41%环比降0.41%，产能利用率79.77%环比降0.88%，剔除淘汰产能的利用率为86.56%较去年同期降3.47%，钢厂盈利率84.66%持平。 此外，钢厂新增检修高炉5座，复产高炉2座，本周大高炉检修个数增加，叠加华东区域限产，铁水产量小幅下降；下周全国产量来看，虽然华东区域高炉逐步解除限产，但短期未能完全恢复至正常状态，预计全国铁水产量短期持稳运行。 开工率方面，因本周六个环保组相继入驻督查省份，各省钢厂检修数量增多，短期对市场供应有所缩量，利好支撑市场。 需求方面，本周因受环保督查影响，市场心态表现纠结，下游采购心态不易，成交量呈现波动趋势，从全国成交量来看，稍微低于上周，表现淡季特性。 

    综合以上统计，供应因受短期国家环境保护督察组督查影响，导致各地钢厂生产有所影响，特别是中小型钢厂影响较大，而需求上淡季特性显现，成交量逐渐回落，市场处于供需双弱平衡格局，造就市场商家和终端观望纠结情绪。但中长期决定价格的核心还在对终端真实需求的证伪上，短期环保炒作刺激的上涨，或最终敌不过真实的供需基本面。