作者：李浩薇  发布时间：2018-08-29  点击量：1116

    美联储将在缩减其4万亿美元资产负债表规模的同时进行加息。然而，从最重要的信号——主席鲍威尔(Jerome Powell)的讲话来看，这条加息路径可能还远未确定。 市场参与者如此关注每年一次的国内外央行行长会议，是出于两个理由。首先，一些美联储主席曾利用此次会议发出重大政策倡议的信号，就像2010年前美联储主席伯南克(Ben Bernanke)在第二轮量化宽松中所做的那样。其次，该会议允许媒体以不同寻常的良好方式接触央行官员。 上周，接受采访的多数美联储官员强化了美联储将在9月和12月加息的观点。鲍威尔表示，进一步逐步提高联邦基金利率目标区间可能是合适的方式。 

    先前政策信号加强是在鲍威尔简要提及“国外风险因素”的背景下发生的。但是，这位美联储主席选择强调美国经济的强劲增长。鲍威尔称：“随着美国家庭和企业信心稳固，就业岗位创造的健康水平、收入增加和财政刺激的到来，我们有充分的理由预期，美国经济的这种强劲表现将继续下去。” 这些指标表明，美国的失业率和通胀水平与美联储目标以及可持续经济增长相一致，尽管住房和汽车行业最近出现了一些疲弱迹象。 然而，那些错误地将收益率曲线持续走平视为重大经济放缓即将来临信号的人，认为这些脆弱性正在蔓延，只是时间问题。 

    尽管如此，外部的不确定性是多方面的，还存在一种自食恶果的风险。 尽管今年早些时候，许多人对全球经济同步回升的前景表示欢迎，但随着美国与欧洲和中国贸易关系的不确定性增加，经济增长路径出现了分歧。土耳其的货币危机远未结束，尤其是因为土耳其政府继续排除使用两种重要的政策工具，即利率和IMF的干预。与此同时，新兴市场货币上周再度贬值，给那些存在大量外汇错配和急需大量资金的国家带来了危险。