作者：钼都贸易网  发布时间：2018-11-27  点击量：377

    尽管市场对于股市看法相对悲观，但高盛却认为，2019年第一季度市场将迎来回升，预计到2019年年底，沪深300指数(3144.783, 3.54, 0.11%)(3144.7833, 3.54, 0.11%)（CSI300）会上涨至3700点，涨幅为14%。11月26日，高盛发布亚太区2019年投资策略研究报告，报告指出，在中国改革开放的第40周年的环境下，预计2019年MSCI中国指数回报率为11%。 

    报告称，在宏观经济方面，全年国内GDP增长为6.2%，高盛中国首席策略分析师刘劲津表示，贸易摩擦和人民币流动性风险给经济增长造成了不小压力，他预计如果明年G20的召开带来贸易摩擦缓和，同时经济增长势头触底，2019年第一季度末市场将会迎来回升。 

    高盛称，从结构上来说，中国要重视民营经济的发展，目前市场改革促进了国内的结构性增长，增加了股票收益，与此同时，市场改革还为民营经济带来了适当的刺激机制和相对公平的规章制度，这给民营企业提供了良好的竞争环境。

    高盛认为，目前情况下，国内的民营企业为全国提供了86%的就业岗位，但只获得了国内35%的融资资金，上市的民营企业占据了国内股票市场的重要位置，如果没有那些融资上市的民营企业，MSCI中国指数会比10年前的数据减少25%。 

    对于2019年A股市场的表现，高盛在短期内持乐观态度，高盛认为，近几个月，中国政府提出几项针对股市的政策，目标在于减缓股票质押带来的相关压力，政策的实施提高股市的流动性同时也会提升投资者对市场的信心。 高盛预计，2019年年底沪深300指数（CSI300）会上涨至3700点，涨幅为14%。刘劲津表示，在预测中， 2019年的沪深300指数年度每股盈余（EPS）为11%，预估市盈率为10%。

    相比H股，A股的预测表现的风险和回报极具吸引力。此外，国内股市需求将保持强劲，同时政府出台相应积极的政策也会帮助缓冲A股下滑的趋势。 在行业配置方面，高盛认为，出于宏观环境的变化和周期性增长势头缓和的考虑，可以增持比较便宜的通信行业和能源行业等防御性股票，或者选择保险和房地产等行业的周期性股票，并避开消费品领域的股票。