作者：钨钼云商  发布时间：2021-12-06  点击量：928

11 月回顾：11 月份钨市场探底运行，钨精矿月度下跌 7000 元/标吨，APT 月度下跌 8000 元/吨， 碳化钨月度下跌 6 元/公斤。55%黑钨精矿持续回落，月末下调至 10.2-10.3 万，随着逼近 10 万元整数 关口，低价惜售增多，开始横盘休整；APT 因原料和辅料双双回落，下游去库存等待延续，月末调整至 16.1-16.2 万水平，多空博弈加剧；70%钨铁价格微调在 16.2-16.4 万元上下，80%钨铁回落在 16.8-17 万元之间；中颗粒碳化钨中下旬一度跌破 245 元/公斤，月末盘整在 246-248 元之间，合金订单始终平 静，不过库存总量偏低；96%钨酸钠本月基本稳定在 12.4-12.5 万之间，原料成本支撑较强，刚需不断涌现；偏钨酸铵伴随APT价格波动，不过加工费居高不下，出口订单良好，内销散货尚可，维持在18.5-18.8 万之间。

分析：本轮行情成也“辅料”，败也“辅料”，片碱等化工原料价格变化直接影响 APT 加工成本， 本月片碱从 5700 元/吨一路暴跌至 2800 元/吨，月末横盘在 3000 元/吨上下。基于买涨不买跌的心态促 使钨精矿和 APT 双双下挫，APT 月末直逼 16 万大关，随着国内大型钨企补仓和硬质合金对碳化钨刚需采 购增多，成交量有所增加，钨矿山暂停主动销售，业内做多热情升温引发钨价止跌趋稳。 硬质合金：本月硬质合金开工率逐步回升，产品价格保持稳定，新增订单依旧平静。钴 10 实心棒 材稳定在 360-370 元/公斤；低风压球齿稳定在 330-350 元/公斤，外径 180-228mm 辊环稳定在 360-365 元/公斤，底面直径 160mm 顶锤上涨在 390-420 元/公斤，交投未见好转，竞价依旧激烈。 钨材：钨条、钨板坯以及高比重合金市场随钨粉价格波动，供需基本稳定。10 公斤钨板坯震荡在 305-310 元/公斤；炼钢钨 4 条弱稳在 275-280 元/公斤；W80-98%高比重合金稳定在 370-380 元/公斤； 成交价环比上月下滑 5-10 元/公斤。 

国际钨市：尽管国内钨价出现回落，但国际因供需平衡保持稳定。钨原料库存相对偏紧，欧洲 APT 价格稳固在 320 美元/吨度，碳化钨订单减少，国内对出口报价不变，俄罗斯钨铁出现下滑，拖累鹿特 丹现货价格走低，但整体消费依旧乐观。 12 月预判：因下游消费企业去库存加速，原辅料经过一轮调整后开始止跌企稳，补仓有望提前进场， 随时存在反弹的机会，但供需基本面难有实质改变，预计 APT 将在 16-17 万元/吨之间徘徊整固。

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